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食品饮料行业周报:继续关注中高端白酒板块,持续推荐安琪酵母

发布时间:2017-02-27    研究机构:开源证券

上周板块及上市公司表现

食品饮料板周内呈现窄幅震荡走势,食品饮料板块全周上涨2.82%,跑赢上证指数1.21个百分点。从级行业来看,食品饮料板块在申万一级行业板块中排名第6位,表现相对居前。从食品饮料二级子行业来看,当周二级子行业全部收涨。白酒(3.97%)、其他酒类(3.52%)、食品综合(2.97%)、黄酒(2.27%)、肉制品(2.01%)涨幅居前。葡萄酒(0.42%)涨幅处于二级子行业末位。

行业及上市公司重点消息

中新国际食品安全交流研讨会召开

贵州茅台预计一季度营收实现128.52 亿元

国窖1573 发调价函,零售价上调至899

行业数据追踪

上游产品价格方面,周内仔猪持续上涨,猪肉价格降幅收敛。仔猪价格上涨0.35元,生猪价格上涨0.02元,猪肉价格下降0.03元。奶制品价格周内涨跌互现,牛奶价格上涨0.02元,酸奶价下降0.04元,国外品牌婴儿奶粉价格持平,国内品牌婴儿奶粉下降0.10元,中老年奶粉价格下降0.01元。小麦价格2618.70元/吨,环比上涨0.40元/吨。玉米价格1475.60元/吨,环比下降4.50元/吨。黄豆价格417.80元,环比上涨11.10元/吨。白砂糖价格周内价格上涨0.02元,本周价格10.97元/公斤。

投资策略

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下,作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低,部分标的价格持续向价值中枢收敛,投资价值凸显。一些估值较低,业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺,具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司,例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等优质标的。此外还需关注国企改革相关概念带来的投资机会。白酒板块(中高端白酒提价基础打好,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖);葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头张裕A(000869)海外品牌单品引入及并购机会);乳制品(原奶价格上涨为大概率事件,上游牧场、下游龙头伊利股份受益;同时看好消费升级下奶酪产业相关企业,如广泽股份、爱普股份;以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美);肉制品(猪肉价格回落,关注高分红龙头双汇发展,看好牛肉全产业链龙头上海梅林);调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇,关注龙头企业海天味业)。

风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险

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